泸州老窖(000568.CN)

泸州老窖一季度业绩“变脸”,盘中一度跌近3%

时间:20-04-29 09:55    来源:格隆汇

4月28日,泸州老窖(000568)发布2019年全年和一季度“成绩单”。受此影响,泸州老窖低开1.8%,盘中一度跌近3%,截止发稿前,暂报81.28元,跌幅1.48%。

泸州老窖2019年年报数据亮眼。去年总营收为158.17亿元,同比增长21.15%,归母净利润为46.42亿元,同比增长33.17%。

(来源:Wind)

不过,一季度并没有延续去年的良好的增长势头。一季度公司总营收为35.53亿元,同比大幅下滑14.79%;净利润为17.07亿元,同比增长12.72%。

对于一季度营收下降,泸州老窖表示,商品销售收入减少主要是受新冠肺炎疫情影响。要知道,此前泸州老窖接连两次发文取消了2月和3月的配额,为经销商“减负”。

再看综合毛利率,2019年为80.62%,同比增加3个百分点。今年一季度更是提升至86.85%。

最近几年来看,泸州老窖高档酒类占收入比重一直在稳步提升。2017年,泸州老窖旗下高档酒类收入占比为44.72%;2018年高档酒类收入占比为48.85%;2019年进一步提升至54.35%,与2018年相比,中档与低档酒类在总营业收入中的占比都出现了下滑,而高档酒类占比,比2018年的48.85%提升了近7个百分点。

另外,2019年净资产收益率(摊薄ROE)为23.92%,同比2018年提升3.37个百分点。这也侧面证明泸州老窖的盈利能力逐步回升。

(来源:Wind)

此外,一季度公司经营活动产生的现金流量净额为-3.16亿元,而去年同期为5.61亿元。该数据为负,泸州老窖上市以来,此前仅有两次——2015年的一季度和二季度。对此,公司表示,这主要系报告期内销售商品收到现金减少影响所致。

对于2020年的经营规划,泸州老窖表示,2020年是公司“十三五”战略达成之年。由于新冠肺炎疫情仍具有较大的不确定性,公司难以预计准确的量化经营目标,但要继续维持良好发展势头,确保行业排位不下降,并力争缩小与前列企业的差距。