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白酒股领涨,贵州茅台市值稳居第一,下半年品牌酒有望涨价丨牛熊眼

时间:20-07-01 10:26    来源:一财网

贵州茅台超越工商银行成A股市值王,机构怎么说 周三早盘,白酒股强势走高领涨两市,截至发稿,金种子酒、老白干酒、泸州老窖(000568)涨逾7%、酒鬼酒、口子窖涨逾5%。

6月23日,贵州茅台上涨2.47%,市值达1.85万亿元,成为A股“市值王”。截至发稿,贵州茅台涨超1%,报1480元,最新市值1.86亿元,依然稳居第一。

行业动态方面,近期,茅台集团与网易公司签署战略合作协议,将深入挖掘目标消费者和新生代消费者需求,扩大茅台集团产品市场占有率,提升茅台集团数字运营能力。茅台集团董事长高卫东表示,网易严选的“严选”概念,正好与茅台对品质的不懈追求高度契合。

白酒价格方面,品牌酒企积极挺价。国盛证券研报指出,茅台打开价格空间,五粮液、泸州老窖再“携手”冲击千元价格带。由于白酒行业价格的“一体性”,茅台塑造稀缺感拉高品牌力,打开了白酒品牌的价格天花板。回顾历史,每轮行业价格的上涨,均是从龙头自上而下的传导,3月以来,茅台批价从2000元上涨至2400元左右。4-6月五泸积极控货,五粮液大力发展团购渠道并提出传统商家不增量,国窖缩减配额价盘为先,近日下发通知上调团购成交价至980元,挺价信号明显。此外,青花汾酒、水井坊等次高端品牌亦下发了涨价通知,增强各区域的价格稳定性。

粤开证券认为,随着终端消费场景的恢复,行业库存去化至合理水平,以及中秋国庆的来临,下半年高端白酒涨价可能较大,继续看好高端白酒消费复苏、提价预期带来的股价表现,重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖,适当关注估值较低的洋河股份。

中泰证券研报指出,从全国恢复情况来看,Q2以来全国整体恢复至一半以上。相较于总量,结构性的机会更大。华东、西南区域相对更快,预计能达到70%-80%。展望中报,认为酒企Q1报表增速好于实际动销,考虑到消化库存,Q2实际动销将好于报表增速,报表有望在二季度见底,但资本市场还是聚焦到实际动销情况,认为在动销恢复的上升期,资本市场预期逐渐改善,在不再次出现全国爆发的情况下,未来一年基本面将呈现逐季改善的状态,价格弹性相对凸显,在价格驱动下业绩端存在超预期可能。认为五粮液批价更能反映需求景气度,值得重点关注,若普五批价起来将有望带动全国次高端和区域龙头动销进一步回暖。标的方面,继续重点推荐五粮液、泸州老窖、古井贡酒、今世缘,关注口子窖、洋河股份等公司改善机会。

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